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【易煤指数149期】风满西楼利空聚,珠江烟雨,刹那梦醒时分!
2019-06-01 09:00:20来源:易煤网浏览次数:187

一、市场概况:跌幅扩大

本周,市场需求出现真空,恐慌情绪加剧,煤价跌幅扩大。

本期(5月24日-5月30日)周度指数:易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5000K0.8S当期指数为518.7元/吨,环比下跌6.3元/吨,跌幅1.2%,5500K0.8S当期指数为608.1元/吨,环比下跌8.7元/吨,跌幅1.4%。

本期易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为574.1元/吨,环比下跌2.6元/吨,跌幅0.4%,5500K0.8S当期指数为655.0元/吨,环比下跌5.8元/吨,跌幅0.9%。

本周下游需求释放缓慢,目前长江口地区最新主流成交价格下跌为主:山西煤5000K0.8S主流成交价在570-575元/吨(-5),山西煤5500K0.8S主流成交价为655-660元/吨(-10);蒙煤5000K主流成交价在575-580元/吨(-5),5500 K主流成交价为655-660元/吨(-5);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在670-675元/吨(-10)。

二、港口库存:稳定为主

北方港:首先,煤价进入下跌通道,下游用户在需求提升有限下采购情绪持续低迷,整体调出量继续受限;其次,前半周期海况天气欠佳,各港均出现了较长时段的大风封航,船舶作业效率降低,调出量继续震荡运行;最后,铁路运费下调,主产地坑口价开始走弱,贸易商发运正常,港口整体调入量平稳。在整体调入调出均衡的背景下,环渤海港口整体库存维持稳定。截至5月31日,环渤海四大港区主要港口合计库存为2366万吨,环比上周基本持平。前市场供需格局相对宽松,且北方气温回升较快,临近夏季煤炭自燃期,后期疏港压力逐渐增大。本周四太原局在华能曹妃甸港口召开关于港口煤炭疏港的会议,预计后期贸易商出货速度将会加快,库存高位回落为主。

长江口:一方面,随着环渤海港口价格跌幅扩大,江内平仓倒挂略有缓解,但是伴随进口煤陆续通关冲击市场,贸易商北上拉运情绪低迷,整体调入有限;另一方面,下游电厂库存暴增,采购需求基本停滞,加之环渤海港口煤价下跌趋势明朗,带动江内价格进一步走弱,终端增量采购十分有限,港口调出量一般。江内港口在整体调入调出平衡的情况下,整体库存相对稳定。截至5月31日,长江口区域主要港口合计库存为706万吨,环比上周小幅增加4万吨。

三、沿海运费:承压下行

本周,一方面,临近月底,市场观望氛围持续升温,目前下游电厂库存攀升至1740万吨以上,耗煤需求却依旧低迷,采购放缓,同时煤价大幅下挫,市场新增货盘稀少,现存货盘多暂不急订船,导致运价持续承压下跌。另一方面,江内面临政策、环保、疏港等压力,海砂等非煤货种运输需求也较前期有所下滑,短期运力释放增多,运力市场供大于求。后续运价走势持续关注下游需求以及运力供给变化。

截至5月31日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在30-32元/吨左右,环比上周下跌6元/吨,2-3万吨运价在36-38元/吨,环比上周下跌6元/吨,此外北方-广州运价(6-7万吨)31-33元/吨左右,环比上周下跌5元/吨。

江运费方面,由于近期下游需求持续低迷,运费价格上涨乏力,目前长江口到九江1万吨船运费12-14元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费22-25元左右,到湖北宜昌5000吨船32-34元/吨左右,整体下跌1元/吨。

四、电力行业:累库为主

本周,在南方降雨较多、水电恢复、工业用电较弱等多因素影响下电厂日耗回升缓慢,六大电厂日耗回落至60万吨以下。截至5月31日,沿海六大发电集团当周耗煤409.07万吨,环比上周减少20.69万吨,周日均耗煤58.44万吨,环比上周减少2.95万吨,同比下降23.9%。未来10天,华北中南部、黄淮、江淮等地平均气温较常年同期偏高1~3℃,东北地区偏低1~2℃,全国其余大部地区平均气温接近常年,电厂日耗在6月份前难有起色。

库存及采购方面:本周,六大电厂库存随着进口煤集中到岸通关持续攀升,已突破1740万吨,存煤可用天数升至31天。截至5月31日,六大发电集团沿海电厂库存1748.6万吨,环比上周大幅增加76.71万吨,库存可用天数为31天,同比增加15天。从数据来看,近期电厂高库存已成常态,在其耗煤需求未明显增加前补库积极性也难得到有效提升,预计短期内电厂仍以长协拉运为主,增量采购需求继续受限。

五、市场综述:横盘为主

本周总结:市场交投惨淡,煤价进入下行通道。

一方面,主产区煤矿地销逐渐走弱,坑口价高位回调,发运户站台上煤积极性有所提高。

另一方面,随着发运量逐步提升,港口库存持续增加,而下游库存高企状态下采购情绪低迷,贸易商出货压力加大,煤价进入下行通道。

下周展望:

从当前市场的整体情况来看,后期煤价跌幅或将继续扩大:

一方面,主产区生产基本正常,伴随地销需求走弱,坑口煤价高位回落,大户发运保供力度较大,港口调入量持续高位,库存屡创新高;另一方面,下游终端电厂受进口煤增量补充,库存大幅攀升,市场煤需求释放基本停滞,环渤海港口交投活跃度异常惨淡,主流煤种报价基本全面指数下浮,同时随着港口库存持续膨胀,疏港压力陡增,后期市场踩踏风险逐步加大。本周,神华外购大幅下调17-41元/吨不等。本周四太原局组织召开的曹妃甸港口疏港会议,要求各贸易户加快周转。目前,坑口、环渤海港口、长江口、进口煤全面进入下行通道,贸易商踩踏现象已经显现,而下游终端超高库存下采购基本停滞,预计后期煤价继续扩大跌幅。

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