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【易煤指数156期】暮色高温映日耗,库盈价稳,莫道好时光?
2019-07-29 10:13:48来源:易煤网浏览次数:154

一、市场概况:止跌企稳

本周,随着日耗快速回升,下游需求有所释放,煤价止跌企稳。

本期(7月22日-7月26日)周度指数:易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5000K0.8S当期指数为512.9元/吨,环比下跌2.6元/吨,跌幅0.5%,5500K0.8S当期指数为593.7元/吨,环比下跌2.0元/吨,跌幅0.3%。

本期易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为560.5元/吨,环比下跌1.0元/吨,跌幅0.2%,5500K0.8S当期指数为636.4元/吨,环比下跌1.1元/吨,跌幅0.2%。

本周下游需求陆续释放,目前长江口地区最新主流成交价格小幅探涨为主:山西煤5000K0.8S主流成交价在560-565元/吨(+5),山西煤5500K0.8S主流成交价为635-640元/吨(-);蒙煤5000K主流成交价在565-570元/吨(-),5500 K主流成交价为645-650元/吨(-);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在635-645元/吨(-)。

二、港口库存:累库存为主

北方港:首先,终端电厂开始去库存,市场煤需求释放一般,多以拉运长协为主,实际成交有限,调出量持续低位;其次,迎峰度夏保供任务,上游矿企和发运大户发运稳定,货源供应充足,调入量明显增加;最后,环渤海港口由于大雾封航,导致港口作业缓慢,整体调出有限。在整体调入高于调出的背景下,环渤海港口整体库存持续增加为主。截至7月26日,环渤海四大港区主要港口合计库存为2371万吨,环比上期大幅增加100万吨。根据市场反馈的情况来看,临近7月下旬,随着气温上升,民用电负荷增加,终端电厂日均煤耗量暴增至80万吨附近,市场煤货盘陆续释放,环渤海五港预到船舶数量有所增加,港口调出量或将有所提升,后期港口库存或将下降为主。

长江口:一方面,当前终端煤耗暴增至80万吨的历史高位水平,刺激部分需求陆续释放,但整体成交量十分有限,港口调出情况一般;另一方面,随着环渤海港口市场煤价格止跌企稳,江内贸易商北上拉运情绪略微好转,加之进口煤陆续到港,整体调入量稳定。江内港口在调入大于调出的情况下,整体库存小幅增加为主。截至7月26日,长江口区域主要港口合计库存为855万吨,环比上期增加20万吨。

三、沿海运费:大幅反弹

本周,南方各个省市降雨基本结束,随着高温天气持续,民用电需求大幅增加,电厂日耗不断攀升,截至本周五暴涨至80万吨的历史同期高位水平,库存和可用天数持续下行,终端需求陆续释放,加之外贸市场持续火爆,兼营船舶继续外放,可用运力偏紧,且北方港口因大雾封航及长江口压港等因素影响,进一步加重了运力紧张情况,船东加价意愿强烈,运价随之大幅上涨。

截至7月26日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在29.5-32元/吨左右,环比上涨10元/吨,2-3万吨运价在34-36.5元/吨,环比上周上涨7元/吨,北方-广州运价(6-7万吨)31-34元/吨左右,环比上周上涨4元/吨。

江运费方面,长江口因堆场问题压港严重及非煤货种占用部分运力,海进江运费小幅上涨,目前长江口到九江1万吨船运费14-16元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费25-27元左右,到湖北宜昌5000吨船34-36元/吨左右,整体上涨2元/吨。

四、电力行业:日耗暴涨

本周,南方各省市持续高温闷热天气带动民用电需求明显增长,六大电厂日耗暴涨至80万吨附近。截至7月26日,沿海六大发电集团当周耗煤495.86万吨,环比上周大幅增加69.13万吨,周日均耗煤70.84万吨,环比上周增加9.88万吨,同比下降11.5%。中央气象预报显示,未来10天降水主要位于西南地区东部、西北地区东部、华北、东北地区、黄淮及华南等地,累计降雨量一般有30~70毫米,其中四川盆地、东北地区北部、华南沿海及云南等地有80~150毫米,局地超过200毫米。上述大部地区累计降雨量较常年同期偏多2~5成、西南部分地区偏多1倍以上,预计电厂日耗或将在当前水平小幅回落,可持续关注电厂日耗变化情况。

库存及采购方面:本周,终端电厂库存有所消耗,日耗快速回升的情况下,存煤可用天数降至22天左右。截至7月26日,六大发电集团沿海电厂库存1769.8万吨,环比上周减少12.27万吨,库存可用天数为22天,同比增加4天。目前,电厂在库存足以应对用煤需求的增加,长协保供良好,但日耗恢复迅速,采购节奏或将加快,电厂库存在当前水平震荡为主。

五、市场综述:止跌企稳

本周总结:终端煤耗快速回升,下游电煤询盘增加,煤价止跌企稳。

一方面,随着终端煤耗快速恢复至75万吨以上,电煤询盘有所增加,对前期下行的市场起到一定的支撑;

另一方面,环渤海港口整体库存较前期大幅增加,但市场煤货盘占比不高,加之发运倒挂持续存在,贸易商挺价情绪浓厚,煤价止跌企稳。

下周展望:

从当前市场的整体情况来看,后期煤价或将震荡偏强为主:

1、发运成本依旧高企:随着环渤海港口市场煤价格止跌企稳,矿上拉煤车数量逐渐增多,加之部分地区环保检查依旧严格,主产地坑口煤价下跌趋势放缓,当前5500K山西煤发运港口平仓成本600-610元/吨,5500K蒙煤发运港口平仓成本620-630元/吨。

2、煤耗回升提振市场信心:沿海终端电厂煤耗快速恢复,较上周五增加17.43万吨至79.95万吨的高位水平,去库存状态下,刺激部分需求集中释放,底部支撑力度逐渐增强。

3、旺季预期逻辑犹存,贸易商挺价情绪再起:受到日耗快速回升的影响,在市场煤占比持续萎缩的情况下,环渤海港口贸易商捂盘惜售情绪浓厚,报价重心开始上移,市场煤价格止跌企稳。

不过目前虽然环渤海港口贸易商报价开始上涨,询盘需求增加,但实际成交依旧有限,主要在于终端电厂库存同比高出280万吨,江内库存接近满库,出货不畅,预计本轮煤价反弹上限在610元/吨左右。重点关注进口煤动态。

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