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【易煤指数162期】预期发酵坑口涨,终端需求曾依旧,如之奈何?
2019-09-07 08:34:57来源:易煤网浏览次数:228

一、市场概况:窄幅震荡

本周,主产地供应收紧预期逐步强化,终端需求低迷,煤价窄幅震荡。

本期(9月2日-9月6日)周度指数:易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5000K0.8S当期指数为511.5元/吨,环比下跌1.5元/吨,跌幅0.29%,5500K0.8S当期指数为579.5元/吨,环比下跌5.8元/吨,跌幅1.00%。

本期易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为555.1元/吨,环比下跌2.6元/吨,跌幅0.47%,5500K0.8S当期指数为627.2元/吨,环比下跌2.2元/吨,跌幅0.35%。

本周电厂市场煤采购持续低迷,但上游供应偏紧,目前长江口地区最新主流成交价格以稳为主:山西煤5000K0.8S主流成交价在555-560元/吨(-),山西煤5500K0.8S主流成交价为625-630元/吨(-);蒙煤5000K主流成交价在565-570元/吨(-),5500 K主流成交价为635-640元/吨(-);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在625-630元/吨(-)。

二、港口库存:库存转移为主

北方港:首先,月底月初,下游积极拉运长协煤补库,环渤海港口预到与锚地船舶数量大增,港口调出量大幅增加至200万吨的年内高位水平;其次,主产地受70年大庆影响,环保安检严格,生产受限,加之发运港口持续倒挂,站台上煤困难,发运积极性不高,港口调入量一般;最后,下游电厂耗煤量维持在70万吨上下,市场煤采购情绪一般。环渤海港口库存在调入大幅低于调出的背景下,整体库存减少为主。截至9月6日,环渤海四大港区主要港口合计库存为2260.7万吨,环比上期减少92.3万吨。根据市场反馈的情况来看,北方港口煤价相对平稳,进入9月份,煤炭的高需求已基本结束,沿海六大电厂日耗跌破70万吨,目前下游终端北上拉运主要以长协煤为主,对市场煤暂无较大采购,环渤海港口锚地船舶数量较前期有所减少。

长江口:一方面,终端开启去库存策略,下游需求一般,库存持续高位,市场煤采购需求低迷,调出量有所减少;另一方面,环渤海港口市场煤价格窄幅震荡,江内贸易商北上拉运积极性一般,贸易商出货节奏缓慢,整体港口调入量一般。本周江内港口在调入大于调出的情况下,整体库存小幅增加为主。截至9月6日,长江口区域主要港口合计库存为734万吨,环比上期增加21万吨。

三、沿海运费:震荡走弱

本周,一方面,13号台风“玲玲”将于5日下午到晚上进入东海南部海域,7日进入黄海南部,给华南南部和江南东部沿海带来较大风雨,影响范围较广,船期延误多发,运力可预见性偏紧,使得运价看涨情绪再度升温;另一方面,外贸市场延续较高行情,国内外兼营船继续外放,国内巴拿马型船继续紧张。不过,目前下游电厂日耗已降至65万吨上下,大型电企多以长协拉运为主,对市场煤采购意愿不高,整体拉运需求依旧较弱,后续运价走势继续关注市场货盘释放及运力周转情况。

截至9月6日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在32-34元/吨左右,环比上涨3元/吨,2-3万吨运价在36-38元/吨,环比上周上涨5元/吨,北方-广州运价(6-7万吨)37-40元/吨左右,环比上周上涨3元/吨。

江运费方面,电厂采购需求一般,拉运积极性不高,运费平稳为主。目前长江口到九江1万吨船运费14-16元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费25-27元左右,到湖北宜昌5000吨船34-36元/吨左右,环比上周持平。

四、电力行业:日耗小幅回升

本周,南方多降雨带动气温回落,民用电负荷快速下降,终端电厂日耗降至66万吨附近。截至9月6日,沿海六大发电集团当周耗煤473.49万吨,环比上周减少68.56万吨,周日均耗煤67.64万吨,环比上周减少6.8万吨,同比持平。根据中央气象台预报显示,30日后全国无大范围持续性高温天气,当前电厂库存还在中等偏高水平,加之进入九月份部分电厂机组要检修,电厂日耗或将持续低位运行,对于煤炭的高需求已基本结束,在此情况下,电厂采购节奏明显放缓,多保持刚需拉运及去库存策略为主,对市场煤采购需求偏弱。

库存及采购方面:本周,沿海终端电厂继续以消耗库存为主,存煤可用天数降至24天。截至9月6日,六大发电集团沿海电厂库存1621.34万吨,环比上周减少18.25万吨,库存可用天数为24.23天,同比增加2天。目前,电厂及港口库存仍处历史同期高位,在此情况下,“迎峰度夏”已经接近尾声,随着后续高温天气的减少,日耗将逐渐下降,电厂对现货的采购需求仍较弱,市场煤采购需求难有起色。

五、市场综述:窄幅震荡

本周总结:上游供应趋紧,而终端需求低迷,分化加剧,煤价表现平平。

一方面,主产区环保检查日趋严格,加之坑口价持续坚挺,站台上煤受阻,发运商发运成本高企,港口调入量一般;

另一方面,终端电厂库存高位,加之长协煤充裕,市场煤采购情绪低迷,供需双弱格局延续,煤价表现平平。

下周展望:

从当前市场的整体情况来看,后期煤价震荡偏强为主:

1、主产区环保安检趋严:70周年大庆即将来临,主产区环保安检日趋严格,内蒙火工品严格限制,山西环保检查持续,港口流向持续减少。

2、贸易商受产地供应偏紧影响报价坚挺:受产地环保、安检影响,环渤海港口贸易商捂货惜售情绪再起,加之环渤海港口整体库存较前期大幅下降以及部分煤种结构性短缺,整体报价坚挺。

3、旺季临近尾声,终端煤耗季节性回落:进入9月份,旺季接近尾声,沿海电厂日耗降至66万吨水平,终端电厂在库存高位,加之长协煤充裕,市场煤采购情绪低迷,煤价支撑渐弱。

进入9月份,主产区环保、安检依旧严格,火工品限制,煤炭上游供应偏紧的预期进一步增强,而终端电厂煤耗季节性回落至66万吨的同期水平,市场煤采购节奏依旧缓慢,预计9月份煤炭市场整体延续供需双弱格局,煤价震荡偏强为主。

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