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【易煤指数163期】秋风轻狂笑震荡,供需零落,谁言路在何方?
2019-09-21 08:19:51来源:易煤网浏览次数:209

一、市场概况:煤价平稳

本周,主产地供应收紧预期减弱,终端需求低迷,煤价平稳。

本期(9月16日-9月20日)周度指数:易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5000K0.8S当期指数为516.4元/吨,环比上涨4.9元/吨,涨幅0.95%,5500K0.8S当期指数为582.5元/吨,环比上涨3.0元/吨,涨幅0.52%。

本期易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为555.8元/吨,环比上涨0.7元/吨,涨幅0.12%,5500K0.8S当期指数为628.5元/吨,环比上涨1.3元/吨,涨幅0.2%。

本周电厂市场煤采购持续低迷,但上游供应偏紧,目前长江口地区最新主流成交价格以稳为主:山西煤5000K0.8S主流成交价在555-560元/吨(-),山西煤5500K0.8S主流成交价为625-630元/吨(-);蒙煤5000K主流成交价在565-570元/吨(-),5500 K主流成交价为635-640元/吨(-);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在625-630元/吨(-)。

二、港口库存:库存平稳

北方港:首先,大秦线检修已经开启,日均减少发运量15-20万吨左右,港口进车随之减少。其次,大庆临近煤矿安全、环保检查力度增强,煤炭产能相对收紧,发运成本倒挂下港口调入量较前期有所下降。最后,环渤海四港封航频繁,船舶作业效率较低,调出量受此影响亦出现减少。下游电厂在库存相对充足下拉运积极性不高,在整体调入与调出基本持平的情况下,环渤海库存小幅上升为主。截至9月20日,环渤海四大港区主要港口合计库存为2309万吨,环比上期增加20万吨。目前下游电厂存煤尚可,短期内增量采购需求有限,到港拉煤船舶数量维持较低水平。

长江口:一方面,终端开启去库存策略,下游需求一般,库存持续高位,市场煤采购需求低迷,调出量有所减少;另一方面,环渤海港口市场煤价格窄幅震荡,江内贸易商北上拉运积极性一般,贸易商出货节奏缓慢,整体港口调入量一般。本周江内港口在调入小于调出的情况下,整体库存减少为主。截至9月20日,长江口区域主要港口合计库存为665万吨,环比上期减少25万吨。

三、沿海运费:震荡为主

本周,近期环渤海港口封航频繁,船舶周转有所放缓,叠加油价上涨、环保严格及运力外流等因素,市场看涨氛围较强;不过目前下游电厂库存尚可,后续天气转凉,日耗可预见性回落,其采购动力依旧不足;以上因素影响下煤炭运价稳中微涨。据了解,近期海砂释放出较多需求,且价格较好,占用部分运力,煤炭新增货盘较少,但成交有所增加,目前运价看涨氛围较浓,后续增长幅度需继续观察市场货盘及运力释放等情况。

截至9月20日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在32-34元/吨左右,环比上涨1元/吨,2-3万吨运价在36-38元/吨,环比上周上涨2元/吨,北方-广州运价(6-7万吨)38-40元/吨左右,环比上周持平。

江运费方面,电厂采购需求一般,拉运积极性不高,运费平稳为主。目前长江口到九江1万吨船运费14-16元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费25-27元左右,到湖北宜昌5000吨船34-36元/吨左右,环比上周持平。

四、电力行业:日耗季节性回落

本周,南方气温有所回落,民用电负荷快速下降,加之水电发力,终端电厂日耗降至64万吨附近。截至9月20日,沿海六大发电集团当周耗煤481.45万吨,环比上周减少8.33万吨,周日均耗煤68.78万吨,环比上周减少1.19万吨,同比增加16%。根据中央气象台预报, 21日前江南南部和华南的部分地区还有35℃以上的高温天气,但高温范围较前期明显缩小,短期电厂日耗或在当前基础上窄幅波动,后续伴随天气转凉,日耗将会有所回落。

库存及采购方面:本周,沿海终端电厂继续以消耗库存为主,存煤可用天数降至24天。截至9月20日,六大发电集团沿海电厂库存1577.77万吨,环比上周持平,库存可用天数为24.37天,同比增加1.3天。目前“迎峰度夏”已经接近尾声,电厂耗煤量有所下降,在库存较充足的支撑下,其采购动力依旧不足,目前仍以长协刚需拉运为主。

五、市场综述:窄幅震荡

本周总结:主产区利多因素进一步释放,下游采购缓慢,煤价平稳。

一方面,70周年大庆临近,主产区环保检查严格,坑口价持续坚挺,站台上煤受阻,发运商发运成本高企,加之大秦线检修,港口调入量一般;

另一方面,终端电厂库存高位,日耗季节性回落,加之长协煤充裕,市场煤采购情绪低迷,供需双弱格局延续,煤价平稳。

下周展望:

从当前市场的整体情况来看,后期煤价震荡走弱为主:

1、主产区环保安检影响趋弱:70周年大庆即将来临,主产区环保安检严格,内蒙火工品严格限制,山西环保检查持续,但对于市场情绪的支撑作用逐步减弱。

2、贸易商分化加剧,报价平稳:大秦线开始检修,日均发运量较前期减少15-20万吨,港口流向有所减少,市场可销售资源偏紧,同时受产地环保、安检影响,环渤海港口部分贸易商报价持续坚挺。不过,由于下游采购持续低迷,部分贸易商开始看空后市,有低价出货意愿。

3、旺季临近尾声,终端煤耗季节性回落:进入9月份,旺季接近尾声,沿海电厂日耗降至64万吨水平,在库存高位的情况下,市场煤采购节奏缓慢,煤价支撑逐渐减弱。

临近9月底,主产区环保、安检影响逐渐衰退,煤炭上游供应偏紧的预期逐步兑现,而终端电厂煤耗季节性回落预期进一步增强,边际供应减量与边际需求减量的强弱关系逐渐发生转换,预计国庆前煤价或将震荡为主。后期重点关注进口煤消息以及产地供应情况。 

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