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【易煤指数177期】元月开端情绪稳,煤电博弈,岂在朝朝又暮暮
2020-01-04 08:44:48来源:易煤网浏览次数:7224

一、市场概况:延续涨势

本周,临近年底,港口货源有限,贸易商报价坚挺,煤价延续涨势。

本期(12月30日-1月3日)周度指数:易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5000K0.8S当期指数为491.8元/吨,环比上涨2.6元/吨,涨幅0.53%,5500K0.8S当期指数为552.4元/吨,环比上涨3.0元/吨,涨幅0.55%。

本期易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为542.5元/吨,环比上涨3.8元/吨,涨幅0.72%,5500K0.8S当期指数为607.4元/吨,环比上涨2.3元/吨,涨幅0.38%。

本周,由于长江港口库存下降较快,贸易商手中可销售货源有限,挺价心态渐浓,价格小涨5元/吨:山西煤5000K0.8S主流成交价在540-545元/吨(+5),山西煤5500K0.8S主流成交价为615-620元/吨(+5);蒙煤5000K主流成交价在550-555元/吨(+5),5500 K主流成交价为620-625元/吨(+5);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在610-615元/吨(+5)。

二、港口库存:小幅下降

北方港:本周,一方面,受大风天气影响,各港封航频繁,船舶装卸效率降低,加之下游电厂以消耗自身库存及长协刚需拉运为主,调出量受到一定限制;另一方面,随着春节临近,部分煤矿提前放假,且处于安全大检查时期,供应收紧下调入量有限。在整体调入与调出平衡的情况下,环渤海港口库存平稳为主。截至1月3日,环渤海四大港区主要港口合计库存为1905万吨,环比上期小幅增加5万吨。据悉,主产地大部分煤矿将于1月12号左右集中放假,生产积极性不高,朔州同煤安全事故,涉及产能1990万吨,停产时间待定。不过,神华销售集团召开动员大会,争取1月份销售任务开门红,目前已经加大发运力度,黄骅港每日进车达到200列70万吨以上,比12月份大幅提高。

长江口:一方面,环渤海港口市场煤价格稳定,加之临近年底,江内部分贸易商囤货意愿不高,北上拉运积极性较弱,整体调入量不大;另一方面,由于冷空气来袭,江内终端电厂负荷略有提高,日耗季节性回升,市场煤采购需求缓慢释放,江内港口整体调出小幅增加。本周江内港口在调入小于调出的情况下,整体库存下降为主。截至1月3日,长江口区域主要港口合计库存为489万吨,环比上期下降18万吨。

三、沿海运费:大幅下挫

本周,下游终端电厂在本月进口煤通关补充及春节日耗回落预期等因素下,拉运需求仍显有限。外贸仍在低位,市场可用运力充足,基本处于船多货少的状态,运价持续下行。

不过,月初砂石发运稳定对运价形成一定支撑,加之运价经过前期大幅回落,当前已接近成本线,下跌空间有限,同时电厂日耗持续走高,港口和电厂去库效果明显,后续沿海煤炭运价或将慢慢进入低位稳定状态。

截至1月3日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在27-29元/吨左右,环比上周下跌7元/吨,2-3万吨运价在32-41元/吨,环比上周下跌7元/吨,北方-广州运价(6-7万吨)28-36元/吨左右,环比上周下跌7元/吨。

江运费方面,电厂采购需求一般,拉运积极性不高,运费平稳为主。目前长江口到九江1万吨船运费14-16元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费25-27元/吨左右,到湖北宜昌5000吨船34-36元/吨左右,环比上周持平。

四、电力行业:去库存为主

本周,随着冷空气势力减弱,六大电厂日耗降至75万吨左右,截至1月3日,沿海六大发电集团当周耗煤526.36万吨,环比上周减少11.51万吨,周日均耗煤75.19万吨,环比上周减少1.65万吨,同比减少4.56%。中央气象台预报显示,1月中旬,影响我国的冷空气势力不强,中东部地区大部平均气温接近较常年同期或略偏高,其中内蒙古东部、东北地区、华南东部等地的部分地区气温偏高幅度可达2℃或以上,预计电厂耗煤量或在当前水平继续震荡。

库存及采购方面:沿海终端电厂去库存为主,存煤可用天数持续维持在20天附近。截至1月3日,六大发电集团沿海电厂库存1527.21万吨,环比上周减少78.54万吨,库存可用天数为21.74天,同比减少2天。由于虽然近期电厂维持高耗,但1月进口煤陆续开始通关,且随着春节临近,南方工业企业陆续停工停产,工业用电逐步减弱,耗煤量或出现明显下滑,电厂尚未出现大规模采购意愿。后续重点关注电厂采购情况及进口煤通关情况。

五、市场综述:延续涨势

本周,环渤海港口整体库存去化较快,贸易商报价坚挺,煤价延续涨势。

一方面,临近年底,主产区煤矿停产日期基本确定,部分矿开始陆续停产,加之山西矿难影响,供应进一步收紧,坑口价坚挺。

另一方面,环渤海港口库存持续下降,可售资源进一步紧张,贸易商报价坚挺,煤价延续涨势。

下周展望:

从当前市场的整体情况来看,后期煤价或将弱势运行为主:

1、主产区供应收紧预期逐步兑现:临近年底,主产区煤矿年度生产任务基本完成,在产煤矿开始陆续停产,加之山西矿难,整体供应收紧预期进一步兑现,预计后期坑口价高位震荡为主。

2、港口可售资源紧张局面或将缓解:一方面,随着环渤海港口市场煤价格止跌反弹,发运倒挂现象有所缓解,港口整体发运情况较前期有所改善,调入量逐渐恢复;另一方面,2001合约进入交割月,盘面锁定的市场煤资源即将投放市场,短期内可售资源紧张的局面或将得到缓解。

3、终端电厂开启去库存策略:沿海终端电厂开启去库存模式,进口煤通关预期逐步增强,而临近春节日耗将季节性走弱,市场煤采购需求增量短期内难以释放,煤价进一步上涨支撑力度不足。

进入1月份,一方面,主产区受环保安检以及年生产计划完成影响开始陆续停产,供应减量预期逐步兑现,坑口价高位盘整,不过随着港口市场煤价格持续反弹,发运倒挂现象有所缓解,港口调入量逐步恢复,整体库存企稳回升,加上01合约进入交割月,交割品或将陆续推向市场,供应紧张的局面或有所缓解;另一方面,沿海终端电厂开启去库存模式,进口煤通关预期逐步增强,而临近春节日耗将季节性走弱,市场煤采购需求增量短期内难以释放,煤价进一步上涨支撑力度不足。预计下周煤价弱稳为主。 

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