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【易煤指数184期】痴等需求未曾往,借问东风,泪眼两茫茫
2020-03-07 09:50:05来源:易煤网浏览次数:1622

一、市场概况:弱势运行

本周,上游主产区复工逐步加快,而下游需求真空,贸易商出货节奏加快,煤价震荡走弱。

本期(3月2日-3月6日)周度指数:易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5000K0.8S当期指数为511.1元/吨,环比下跌3.7元/吨,跌幅0.72%,5500K0.8S当期指数为569.2元/吨,环比下跌3.6元/吨,下跌0.63%。

本期易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为547.4元/吨,环比下跌3.9元/吨,跌幅0.71%,5500K0.8S当期指数为603.1元/吨,环比下跌6.5元/吨,跌幅0.9%。

本周,由于长江港口库存持续增加,下游需求持续低迷,贸易商出货节奏较前期有所加快,价格进一步走弱:山西煤5000K0.8S主流成交价在540-545元/吨(-5),山西煤5500K0.8S主流成交价为605-610元/吨(-5);蒙煤5000K主流成交价在550-555元/吨(-5),5500 K主流成交价为610-615元/吨(-5);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在600-605元/吨(-5)。

二、港口库存:逐渐恢复

北方港:本周,一方面,目前全国在产煤矿复产率已达83.4%,供给紧张局面日渐趋缓,不过在煤价倒挂下贸易商发运积极性较弱,铁路发运量略有增加;另一方面,下游电厂日耗仍未大幅攀升,叠加下游港口及用户库存偏高,采意愿及接卸能力有限,调出量低位运行。在整体调入大于调出的情况,环渤海港口整体库存减少为主。截至3月6日,环渤海四大港区主要港口合计库存为1534万吨,环比上周增加67万吨。近期环渤海港口库存同比依旧偏低,倒挂下贸易商增发意愿欠佳,叠加进口煤压减预期扰动,现货市场煤短时结构性偏紧预期仍存,不过在疫情冲击和经济下行压力下,各省份密集推出庞大的投资计划,新一轮大规模基建开启,伴随疫情得控,下游工业企业复产加快,煤炭需求将随之快速回升。

长江口:一方面,部分终端北上拉运船只陆续到港,整体调入量持续增加;另一方面,受疫情影响,下游开工率仍处于低位,江内终端电厂负荷回升缓慢,日耗持续位于低位,市场煤采购基本停滞,江内港口整体调出有限。江内港口在调入大于调出的情况下,整体库存增加为主。截至3月6日,长江口区域主要港口合计库存为660万吨,环比节前增加55万吨。

三、沿海运费:筑底企稳

本周,在各地企业加速复工下市场需求略有好转,下游电厂日耗回升至50万吨以上,不过其库存高企下补库需求依旧薄弱,继续以长协刚需拉运为主,市场可用运力仍多于新增货盘,成交稀少观望升级下运价延续底部偏弱态势。

需求明显回暖之前,预计运价或将保持低位震荡,不过,随着疫情受控,近期各省份密集推出庞大的投资计划,新一轮大规模基建开始启动,另悉进口煤管控力度有所收紧,其对市场拉动效应需重点关注。

截至3月6日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在16-19元/吨左右,环比上周持平,2-3万吨运价在22-24元/吨,环比上周持平,北方-广州运价(6-7万吨)21-25元/吨左右,环比上周持平。

江运费方面,电厂采购需求一般,拉运积极性不高,运费平稳为主。目前长江口到九江1万吨船运费14-16元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费25-27元/吨左右,到湖北宜昌5000吨船34-36元/吨左右,环比上周持平。

四、电力行业:日耗重回50万吨

本周,伴随各地企业复工计划加快推进,工业用电逐步增强,六大电厂日耗回升至50万吨以上。截至3月6日,沿海六大发电集团当周耗煤324.81万吨,环比上周增加27.89万吨,日均耗煤46.4万吨,环比上周增加3.98万吨,同比减少33.3%。中央气象台预报显示,未来10天,影响我国的冷空气比较活跃但势力偏弱,除青藏高原平均气温较常年同期偏低外,新疆北部、华北大部、东北地区以及华南等地气温较常年同期偏高1~3℃,江汉、江淮以及江南北部接近常年同期,同时加之下游终端陆续复工,预计电厂耗煤将在当前基础上继续缓慢回升。

库存及采购方面:沿海终端电厂库存持续高位,存煤可用天数降至35天附近。截至3月6日,六大发电集团沿海电厂库存1768.54万吨,环比上周增加1.09万吨,库存可用天数为35天,同比增加11天。近期六大电厂库存稳定于1700万吨以上的高位,存煤可用天数覆盖时间较长,在日耗虽增尤低下补库需求薄弱,预计短期内或继续维持长协刚需采购策略。

五、市场综述:煤价震荡走弱

本周,上游主产区复工逐步加快,而下游需求真空,贸易商出货节奏加快,煤价震荡走弱。

一方面,主产区复工进度逐步加快,产量有所释放,且坑口需求开始降温,坑口价高位回调。

另一方面,港口流向较前期有所加快,且终端需求极度低迷,贸易商出货节奏有所加快,煤价震荡下行。

下周展望:

从当前市场的整体情况来看,后期煤价或将继续震荡下行为主:

1、主产区供应增量释放或将逐步加快:随着疫情得到进一步控制,主产区煤矿加快复工节奏有所加快,产量释放进一步增加,且汽运供应陆续放开,煤炭上站基本正常,地销节奏放缓,坑口价或将继续回落。

2、环渤海港口市场出货节奏加快:主产区产量供应逐步加快,港口流向有所增加,秦港库存突破600万吨,京曹两港库存稳中有升,市场煤资源陆续恢复,而终端库存高位,需求真空影响,贸易商出货节奏加快,煤价弱势下行。

3、终端电厂日耗逐渐恢复:沿海终端电厂日耗虽陆续恢复,但进口煤陆续通关,同时加之长协供应充裕,高库存状态下,市场煤采购需求增量短期内难以释放。

进入3月份,一方面,随着疫情得到进一步控制,主产区煤矿加快复工节奏有所加快,产量释放进一步增加,且汽运供应陆续放开,煤炭上站基本正常,地销节奏放缓,坑口价或将继续回落。随着主产区产量供应逐步加快,港口流向有所增加,秦港库存突破600万吨,京曹两港库存稳中有升,市场煤资源陆续恢复,而终端库存高位,需求真空影响,贸易商出货节奏加快,煤价弱势下行。另一方面,沿海终端电厂日耗虽陆续恢复,但进口煤陆续通关,同时加之长协供应充裕,高库存状态下,市场煤采购需求增量短期内难以释放。下周煤价继续维持弱势为主。

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