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【易煤指数185期】只盼复工东风至,三春日渐暖,怎奈煤市彻骨寒
2020-03-14 10:44:42来源:易煤网浏览次数:8568

一、市场概况:跌幅扩大

本周,上游主产区复工逐步加快,而下游需求真空,贸易商出货节奏加快,煤价震荡走弱。

本期(3月9日-3月13日)周度指数:易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5000K0.8S当期指数为504.8元/吨,环比下跌6.7元/吨,跌幅1.30%,5500K0.8S当期指数为562.9元/吨,环比下跌6.4元/吨,下跌1.13%。

本期易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为540.7元/吨,环比下跌6.7元/吨,跌幅1.22%,5500K0.8S当期指数为596.6元/吨,环比下跌6.5元/吨,跌幅1.09%。

本周,由于长江港口库存持续增加,下游需求持续低迷,贸易商出货节奏较前期有所加快,价格跌幅扩大:山西煤5000K0.8S主流成交价在530-535元/吨(-10),山西煤5500K0.8S主流成交价为595-600元/吨(-10);蒙煤5000K主流成交价在540-545元/吨(-10),5500 K主流成交价为600-605元/吨(-10);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在590-595元/吨(-10)。

二、港口库存:暴增为主

北方港:本周,环渤海港口海况天气欠佳,各封航频繁且时段较长,船舶装卸效率降低,调出量严重受限;而上游煤矿复产情况良好,开工率继续增加,供给紧张局面渐趋缓解,调入量有所增加。在整体调入大于调出的情况,环渤海港口整体库存增加为主。截至3月13日,环渤海四大港区主要港口合计库存为1744万吨,环比上周暴增210万吨。铁路部门阶段性下浮货运杂费,预计向企业和货主让利约3.8亿元。分析来看,此举将进一步降低煤炭等大宗货物的物流成本,到港成本下降将有利于缓解贸易倒挂局面,贸易商发运积极性或将有所提升。

长江口:一方面,受疫情影响,下游开工率仍处于低位,江内终端电厂负荷回升缓慢,日耗持续位于低位,市场煤采购基本停滞,江内港口整体调出有限;另一方面,部分终端北上拉运船只陆续到港,整体调入量持续增加。江内港口在调入大于调出的情况下,整体库存增加为主。截至3月13日,长江口区域主要港口合计库存为682万吨,环比上周增加6万吨。

三、沿海运费:底部震荡

本周,市场商谈略有增多,看涨氛围渐起。一是随着疫情进一步得控,各地复工节奏加快,叠加基建项目陆续开启,砂石等非煤货盘运输需求随之增多,且价格较好;二是华南部分海关严控全年进口煤额度,后续国内煤炭需求可预见性增加,叠加北方港口频繁封航使得运力过剩情况略有缓解,运价利好支撑渐显。

不过,下游电厂在高库存下仍以长协拉运为主,新增货盘释放较少,目前运价仍有承压,且因市场长期低迷,利好传导尚需时日,预计短期运价继续低位徘徊震荡。

截至3月13日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在16-19元/吨左右,环比上周持平,2-3万吨运价在22-24元/吨,环比上周持平,北方-广州运价(6-7万吨)21-25元/吨左右,环比上周持平。

江运费方面,电厂采购需求一般,拉运积极性不高,运费平稳为主。目前长江口到九江1万吨船运费14-16元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费25-27元/吨左右,到湖北宜昌5000吨船34-36元/吨左右,环比上周持平。

四、电力行业:日耗缓慢恢复

本周,伴随各地企业复工计划加快推进,工业用电逐步增强,六大电厂日耗稳定在50万吨以上。截至3月13日,沿海六大发电集团当周耗煤364.22万吨,环比上周增加39.41万吨,日均耗煤52.03万吨,环比上周增加5.63万吨,同比减少18.7%。中央气象台预报显示,江南中南部、华南等地累计降水量有30~50毫米,部分地区有60~80毫米,局地100~120毫米;江南南部和华南西部降水量较常年同期偏多2~6成,其他地区接近常年。此外,青藏高原、西北地区东南部、东北地区东部和北部等地累计降水量有3~8毫米,局地超过10毫米,同时加之下游终端陆续复工,预计电厂耗煤将在当前基础上继续缓慢回升。

库存及采购方面:沿海终端电厂库存持续高位,存煤可用天数降至33天附近。截至3月13日,六大发电集团沿海电厂库存1768.63万吨,环比上周持平,库存可用天数为33天,同比增加7天。近期六大电厂库存稳定于1750万吨以上的高位,其继续维持长协刚需拉运策略,补库需求难有释放。另悉部分电厂码头存煤已满,采购积极性随接卸能力有所下降。

五、市场综述:煤价跌幅扩大

本周,上游主产区复工逐步加快,而下游需求真空,贸易商低价出货情绪蔓延,煤价跌幅扩大。

一方面,主产区复工进度逐步加快,产量有所释放,且部分煤矿库存开始积累,坑口价继续回落。

另一方面,港口流向较前期有所加快,且终端需求极度低迷,贸易商低价出货节奏进一步加快,煤价跌幅扩大。

下周展望:

从当前市场的整体情况来看,后期煤价或将继续下跌为主:

1、主产区供应增量释放或将逐步加快:随着疫情得到进一步控制,主产区煤矿加快复工节奏有所加快,产量释放进一步增加,且汽运供应陆续放开,煤炭上站基本正常,地销节奏放缓,煤矿出现顶仓现象,坑口价或将继续回落。

2、环渤海港口市场出货节奏加快:主产区产量供应逐步加快,港口流向有所增加,港口库存低位暴增近300万吨,市场煤资源陆续恢复,而终端库存高位,需求真空影响,贸易商低价抛货情绪蔓延,煤价跌幅扩大。

3、终端电厂日耗逐渐恢复:沿海终端电厂日耗虽陆续恢复,但进口煤陆续通关,同时加之长协供应充裕,高库存状态下,市场煤采购需求增量短期内难以释放。

进入3月中旬,一方面,随着疫情得到进一步控制,主产区煤矿加快复工节奏有所加快,产量释放进一步增加,且汽运供应陆续放开,煤炭上站基本正常,地销节奏放缓,煤矿出现顶仓现象,坑口价或将继续回落。环渤海港口市场出货节奏加快:主产区产量供应逐步加快,港口流向有所增加,港口库存低位暴增近300万吨,市场煤资源陆续恢复,而终端库存高位,需求真空影响,贸易商低价抛货情绪蔓延,煤价跌幅扩大。另一方面,沿海终端电厂日耗虽陆续恢复,但进口煤陆续通关,同时加之长协供应充裕,高库存状态下,市场煤采购需求增量短期内难以释放。下周煤价继续下跌为主。

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