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【易煤指数报告202期】煤市浮沉波折多,把酒问穹旻,迎风满塘荷
2020-07-25 08:49:29来源:易煤网浏览次数:10251

一、市场概况:跌势收缓

本周沿海市场跌幅逐步收窄。周度指数(7月20日-7月24日)方面:易煤北方港动力煤价格指数(YBSPI)5000K0.8S为521.8元/吨,环比上期下跌12.6元/吨,跌幅2.4%,5500K0.8S指数为574.4元/吨,环比上期下跌13.3元/吨,跌幅2.3%。

易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为556.1元/吨,环比上期下跌10.2元/吨,跌幅1.8%,5500K0.8S当期指数为609.9元/吨,环比下跌11.6元/吨,跌幅1.9%。

本周江内现货市场价格弱势下行:山西煤5000K0.8S主流成交价在555-560元/吨(-5),山西煤5500K0.8S主流成交价为610-615元/吨(-5);蒙煤5000K主流成交价在565-570元/吨(-),5500 K主流成交价为615-620元/吨(-5);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在605-610元/吨(-10)。

二、港口库存:库存继续小涨

北港库存小涨:北方五港调入略降,日均调入量194万吨,环比小降2万吨。锚地船数量下降,本周日均73艘,环比下降10艘,日均吞吐量184万吨,无变化。本周北港调入略大于调出,港口继续累库。截至7月24日,北港合计库存为2223万吨,较上周同期增52万吨。

市场方面,本周前半周终端采购需求弱势,低硫高卡煤种指数下浮3-4元/吨,指数连续阴跌。到本周四,市场需求有部分释放,低硫高卡煤种有平指数成交情况,指数下跌收窄明显,本周五货主稍有下浮报价,个别有上浮情况,但下游需求并没有明显增加,成交并不多,市场情绪因为指数的带动,相较上半周稍好一些。

长江口库存延续上涨:江内市场跟随北港节奏,在长江中下游出梅的情况下,气温开始升高,地区日耗开始有所上升。周五时候,需求开始有所增加,贸易商出货意愿也比较强烈,低硫的货价格很坚挺。截至7月24日,长江口九大主要港口合计库存740万吨,环比上周增22万吨。

三、沿海运费:运价前半周小涨,下半周企稳小跌

本周沿海航运市场与煤炭市场呈负相关的关系,前半周华南地区气温较高,江南地区出梅,市场预期较好,运价小幅探涨。到周四市场商谈氛围降温,实际成交不多,运价出现小幅下调,本周整体上,华南航线运价上涨,进江航线运价小跌。

截至7月24日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在18元/吨左右,对比上周同期跌1元,北方-广州运价(5-6万吨)32元/吨左右,对比上周同期涨2元。

江运费方面,较上周继续小幅上涨,长江口到九江1万吨船运费25元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费40元/吨左右,到湖北宜昌5000吨船45元/吨左右。

天气方面,本周长江下游陆续出梅,但中上游依然降雨较多。 水电发力维持高位,三峡水电站持续处于满发状态,同时也因为中下游的降水,三峡为减少下游抗洪的压力,水库维持高位,这种水电满发状态有一定持续性,对火电有较长时间的挤压效果。

四、市场综述:市场变化加快,结构行情再起

产地上周涨势分化,本周开始走弱,同朔地区下跌10-15元/吨不等,鄂尔多斯地区伊旗、准旗部分矿价格有下跌情况,东胜、达旗地区部分矿有涨有跌,相对比较混乱,榆林地区整体偏弱,本周初开始有部分“网红”矿开始下跌,到后半周下跌区域有所扩大,整体下跌幅度5-15元/吨不等。

产地的情况,随着进入迎峰度夏用煤高峰期,政策上对于煤管票的监管会有放松,来保证市场供给,国内供给增加。针对内蒙地区“倒查20年”的政策,到本月17号,从全面摸查期进入到集中整改期,即阶段性的政策重点将有变化,预计后期事态范围不会再有扩大,即内蒙查腐败政策对供给的边际影响在减弱。

北港方面,市场情况在本周有些波折,市场情绪方面,变化相对较快。上半周市场需求弱势,货主下浮报价出货,但一直未有明显抛货情绪,低硫煤种报价指数下浮3-4元/吨,高硫山西煤报价偏低,低价出货较多。即在前半周,市场延续3-4元/天的跌幅,跌幅并没有明显扩大,到周四,市场发生些许变化,部分针对高卡低硫煤的采购有增加,周三还指数下浮3元/吨的报价,周四就开始有平指数成交的情况。到周五的时候,部分贸易商的报价,因为指数的收窄,报价较前期的下浮空间也有收窄。但并未有明显捂货惜售的情况出现。下游的接货情绪变化不大,周四有部分需求释放,周五这部分需求并没有扩大。

市场基本面,除了市场情绪,其他数据方面变化不大,按照预期的节奏发展,产地供应增加,开始降价,北港调进方面,大秦发运量维持高位,呼局发运量相较上周小幅下降,锚地船舶也有下降,港口整体调进和吞吐量依然维持高位,北港库存延续上涨。

下游需求,随着江南地区出梅,华南地区气温也有延续,沿海电厂日耗也有增加情况,又叠加进口煤管控,需求相对较好,但长协煤目前供给相对充足,这种需求增量是预期内的事,不至于会引起煤价有大幅反弹的情况。

但行情会有结构性的问题出现,本周四开始的主要是针对高卡低硫蒙煤的需求,低硫蒙煤报价前期下浮3元/吨,周五就开始平指数报价。低硫高卡蒙煤的上涨,如若是对应炒作09的交割行情,则时间上偏早,在进口煤受限的情况下,行情提前启动,即空头会有一个多月时间在国内备交割货,相比05和07的交割行情,基本面已经发生了比较大的变化,内蒙地区供给有增量情况,神华长协煤的供给充足,即炒作交割行情的涨幅就不大。

整体现货行情判断,按照上周的预计,在7月底到8月初有短期反弹情况,之后到8月中下旬继续下跌。目前来看,这种反弹有提前,判断上有些许调整,但更多是结构上的问题,在澳煤限制的情况下,国内交割主要以低硫蒙煤为主,经常会出现结构性的交割行情,预计下周市场将会止跌反弹,但力度与空间不可与05和07同日而语。

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