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动力煤、焦煤走势“劈叉”,都有哪些逻辑牵引?
2020-07-29 10:36:49来源:CCTD中国煤炭市场网浏览次数:316

部分区域钢铁企业产品和原料的调入调出受雨水影响较大,企业原料处于去库状态,华东和华南高温天气对于全国建材成交的影响有限,期现联动上涨。黑色系五大类品种仍然维持上涨的走势,图形走势也很标准。期货合约铁矿石回踩800继续向上,焦炭近月合约延续1870的支撑,站稳突破1980上方2030的压力位,焦煤强势修复价差,动力煤旺季预期叠加供应缩量,价格维持震荡偏强的走势。

现货方面,国内炼焦煤市场稳中偏弱,成交尚可。焦炭三轮提降,累跌150元/吨,焦煤承压偏弱,部分煤矿售价虽未跌,但出货有所放缓,库存堆积。山西、河北等主产区大矿本月底之前价格以稳为主,原煤销售相对顺畅,洗煤厂原煤需求保持正常。

进口煤方面,上周甘其毛都蒙煤日均通车587车,通关逐步恢复正常。蒙古国5#原煤坑口价格再次下降5-7 美元/吨左右,进口成本进一步下降,通关量变幅较小。澳煤通关持续受限,近期河北唐山等地区焦企蒙煤调入量继续增加,贸易商报价坚挺,口岸蒙5#原煤主流报价暂稳在830-850元/吨左右。

本期统计的京唐港进口冶金煤库存282万吨,较上期下降19万吨。据笔者了解,本周靠泊卸货均为俄罗斯煤,澳煤因为通关政策不明朗,仍在排队等待通关,京唐港锚地焦煤船舶25艘以上。港口因为可售已通关的澳煤资源资源非常有限,多数暂不报价。国内终端用户在进口焦煤价格优势明显的情况下仍有采购需求。

国际市场上,印度维萨卡帕特南钢企(RashtriyaIspatNigamLtd)表示,已重启疫情期间关闭的两座高炉中的其中一座。未来10天此高炉预计将全面投产,日生产生铁7000吨。据悉,3月底,为控制疫情蔓延,印度实施了封锁措施,这两座高炉也因此被关停。而印度钢厂近期逐步运转高炉,进口焦煤需求增加,推动澳洲焦煤价格上涨。

焦煤方面,期货价格的走势较为亮眼,笔者认为,1150-1200元的上涨是限制澳洲煤进口以后,盘面仓单标转换的影响。而从国内的供需角度来看,目前焦煤供应宽松,焦化厂按需采购,煤矿现货价格承压,但盘面为什么如此强势?笔者认为,主要是基于以下几点因素:1、焦化厂利润持续改善对于焦煤现货价格的支撑;2、进口煤限制,仓单标转换的影响;3、黑色品种板块轮动,焦煤贴水较大,上涨修复价差;对于焦煤后市的看法,笔者认为2009合约1255-1260还是非常强的压力,这个价格基本升水蒙古煤现货,暂时看不到继续上涨的驱动力。

焦炭方面,钢厂继续开启第三轮提降50元/吨,并快速落地执行。山西、河南部分焦企提涨50元/吨,钢厂暂未回复,焦钢企业博弈加剧。前期西南地区焦价涨幅不及主流地区,因此并未跟随主流市场走势跌价,价格持稳为主,随焦企首轮提涨,商家心态良好。港口方面暂稳运行,询盘增多,库存略有减少,目前山西准一出厂价格1730元/吨。当前环保监察相对宽松,焦企开工高位,积极出货为主,库存不高,钢厂多按需采购,部分焦炭库存偏高,钢厂有控制到货的情况,钢厂对焦炭仍有打压意向。焦炭操作上维持1980-2030的区间,能否进一步上涨取决于钢材价格的表现。

动力煤方面,CCTD环渤海动力煤现货参考价5500K上周整体保持下降趋势,周环比下降13元/吨左右。产地和港口价格持续下跌,盘面维持在575-550区间震荡,做多的主要逻辑是煤管票管控以及消费旺季的预期,进口煤限制也助推价格上涨。笔者认为,动力煤市场的核心点在供应。从下游电厂数据的反馈来看,7月22日,重点电厂供煤量396万吨,较7月13日减少52万吨,下降11.6%;耗煤量382万吨,较7月13日增加8万吨,上涨2.1%;库存为8954万吨,较7月13日增加139万吨;可用天数23天,与7月13日持平。随着雨季的结束,三伏天日耗也会有所回升,但电厂目前不急于补库,现货价格很难大幅度上涨,期货将维持575-550区间震荡,大区间在575-530。

从品种间的期现价差和市场情绪的角度来看,笔者认为,进一步打开空间及上涨需要新的方面矛盾刺激。期货盘面螺纹和焦炭基本平水或者略升水现货,受此影响,盘面的表现应该会维持震荡偏弱的走势。(作者:期海浮沉)(注:本文仅代表作者观点,不代表本网观点,仅供参考,不做投资建议)

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