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【易煤指数报告205期】行情起伏信难顾,迷踪何处寻,霞蔚云蒸红满路
2020-08-15 10:44:50来源:易煤网浏览次数:3150

一、市场概况:弱稳运行

本周沿海市场弱势偏稳运行。周度指数(8月10日-8月14日)方面:易煤北方港动力煤价格指数(YBSPI)5000K0.8S为504.6元/吨,环比上期下跌6.6元/吨,跌幅1.3%,5500K0.8S指数为560.1元/吨,环比上期下跌5.1元/吨,跌幅0.9%。

易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为545.2元/吨,环比上期下跌4.7元/吨,跌幅0.9%,5500K0.8S当期指数为604.5元/吨,环比下跌0.7元/吨,跌幅0.1%。

本周江内价格变动不大:山西煤5000K0.8S主流成交价在545-550元/吨(-),山西煤5500K0.8S主流成交价为605-610元/吨(-);蒙煤5000K主流成交价在555-560元/吨(-),5500K主流成交价为610-615元/吨(-);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在600-605元/吨(-)。

二、港口库存:北港继续小幅累库

北港库存小涨:北方五港调入略降,日均调入量192.5万吨,环比小跌2.5万吨。锚地船数量继续下降,本周日均49艘,环比下降3艘,日均吞吐量177万吨,环比降10万吨。本周北港调入依然大于调出,港口继续累库。截至8月14日,北港合计库存为2454万吨,较上周同期增101万吨。

市场方面,本周市场由上半周阴跌到下半周企稳,市场需求较弱,采购变化不大,后半周受产地部分停产消息,下游高温天气以及期货拉涨影响,价格开始走稳。

长江口库存小幅回落:本周江内市场需求较弱,两湖地区走铁路直达增加,海进江成本优势不大,北港来货不多,库存下降。截至8月14日,长江口九大主要港口合计库存692万吨,环比上周降14万吨。

三、沿海运费:海运大涨,江运小跌

本周沿海航运市场大幅上涨,到周四涨幅收窄,周五滞涨企稳。一方面受前后两个台风影响运力释放,另一方面,市场非煤货盘增加,煤炭运力稍紧,煤炭货盘有所释放,运价快速上涨,到后半周,市场氛围转淡,运价涨幅收窄,周五走稳。

截至8月14日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在28元/吨左右,对比上周同期涨5元,北方-广州运价(5-6万吨)39元/吨左右,对比上周同期涨4元。

江运费方面,较上周继续下跌,长江口到九江1万吨船运费25元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费31.5元/吨左右,到湖北宜昌5000吨船42元/吨左右。

天气方面,上周立秋以后,后续全国气温将会逐步下降,近期江南、华南和华中地区高温天气延续至8月下旬。另外,水电发力维持高位,三峡水电站在本周依然处于满发状态。

四、市场综述:止跌走稳

本周产地从周初开始由弱势到企稳,个别地区在后半周探涨。同朔地区生产正常,北港发运量略降,价格稳定;榆林地区因当地非电用煤增加,表现相对较好,周初神木地区小跌,榆阳、府谷稳定,到后半周神木地区逐渐走稳,榆阳、府谷开始反弹;鄂尔多斯地区,前半周伊旗偏弱,准旗、东胜等地有涨有落,到后半周,鄂尔多斯总体走稳。产地总体情况,同朔稳定,榆林强于鄂尔多斯。

开工率方面,晋北变化不大,陕北地区因“青海祁连山非法采矿”事件影响,当地灭火工程的生产有缩量。鄂尔多斯开工率稳定,周三市场传言伊旗因“倒查20年”和煤矿证件不全问题,部分矿停产,对北港短期内的供给结构产生一定影响。

发运方面,大秦线因沿线降雨问题,上站较慢,本周发运量有减少,到下半周降至110万吨左右,呼局日均20列左右,西安局入重呼局日均 9 个大列左右,变化不大。朔黄线发运维持高位。即本周北港调入量延续减量态势。

北港方面,终端需求比较弱,调进减量,吞吐减量更多,北港继续累库。市场方面,上半周阴跌,到周三时候,市场有部分需求释放,一方面受产地部分地区停产影响预期,另一方面,本周华南、华东及华中地区高温持续,电厂日耗增加,部分需求略有释放,但总量并不高。期货大幅拉涨,创年内新高,市场多预期09合约会有逼空行情,部分低硫高卡煤货主有捂货挺价情绪,到周四,市场需求又回归于平淡,并没有如期货预期的大量释放,北港市场由上半周的阴跌到下半周走稳节奏。江内市场阴跌为主,上半周5500K低硫煤需求稍好,其他煤种弱势为主,到后半周,跟随北港市场,止跌企稳。

下游需求方面,8月份属于电厂的去库周期,需求的增量不大,近期东南和华中地区气温较高,持续性较强,日耗维持相对高位,又叠加进口煤的控制,去库力度不强。

另外针对09合约会否逼仓的考虑,目前电厂处于去库过程而非补库,供给相对充裕。站在煤电博弈的角度考虑,电厂在煤炭供应能满足后期保电力保供需求情况下,预计不会因为现在低硫煤少而去逼仓。在期货上盈利,推高月底市场煤价格,导致9月份长协价格的上涨,从而推高电厂9月整体的采购成本,得不偿失。

对后期的判断:8月总体看空思路不变,下周稳定为主。

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