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【易煤指数报告208期】低硫货紧煤价起,秋雁回迁季,补库尚可期
2020-09-05 08:31:08来源:易煤网浏览次数:631

一、市场概况:上半周小涨,下半周稳定

本周港口市场平稳运行,北港高卡低硫煤种表现坚挺。周度指数(8月31日-9月4日)方面:易煤北方港动力煤价格指数(YBSPI)5000K0.8S为500.8元/吨,环比上期下跌0.9元/吨,跌幅0.2%,5500K0.8S指数为558.3元/吨,环比上期上涨0.7元/吨,涨幅0.1%。

易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为544.4元/吨,环比上期下跌0.3元/吨,跌幅0.1%,5500K0.8S当期指数为600.7元/吨,环比上期下跌0.5元/吨,跌幅0.1%。

本周江内价格走势平稳:山西煤5000K0.8S主流成交价在545-550元/吨(-),山西煤5500K0.8S主流成交价为605-610元/吨(-);蒙煤5000K主流成交价在555-560元/吨(-),5500K主流成交价为610-615元/吨(-);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在600-605元/吨(-)。

二、港口库存:继续下跌

北港库存下降:本周北方五港日均调入180.2万吨,环比上周日均增加8万吨,大秦线运输量维持在110-120万吨之间,较上周有恢复,但仍未满发。装船效率也逐渐恢复,锚地船数减少,日均98艘,环比减25艘,日均吞吐量197.6万吨,环比增10万吨。北港调入小于调出量,港口库存下继续下降。截至9月4日,北港合计库存为2183万吨,较上周同期减少95万吨。

长江口库存下降:本周江内市场变化不大,需求偏弱,价格稳定。截至9月4日,长江口九大主要港口合计库存604万吨,环比上周降33万吨。

三、航运市场:海运费大幅上涨

本周运价全面上涨,主要原因是在上周北港降雨影响装船效率,本周电厂货盘释放明显,另一方面台风和军事演习影响,导致可用运力偏紧,共同作用导致本周运价大幅上涨。

截至9月4日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在31.7元/吨,环比涨2.3元,北方-广州运价(5-6万吨)41.6元/吨,环比涨5.6元。

江运费较上周继续下跌,长江口到九江1万吨船运费19元/吨,到城陵矶1万吨船运费28元/吨左右,到湖北宜昌5000吨船37元/吨左右。

天气方面,南方高温天气退却,西南地区降水也有减少,但华西秋雨有持续,三峡水电满发状态预计持续到下周,总体水电发力将维持高位。

四、市场综述:滞涨趋稳

本周产地市场稳中略偏强。同朔地区稳定;榆林地区对产能的限制比较宽松,非电化工用煤需求较好,煤价呈偏强态势;鄂尔多斯煤管票月初有序释放,但总体依然有限制,比8月下旬稍好。

发运端:大秦线上月连续两次脱轨后,近期发运量稳定在110-120万吨之间。呼局发运量也有下降,上周日均17列左右,本周日均15列左右。本期神华外购拦标价较8月下旬持平,结合近期坑口价格略偏强情况,预计外购收煤量会有下降,朔黄线运量下降,黄骅港吞吐量增加,库存下降,截止本周五,库存182万吨,预计月初长协供给能力减弱。

北港方面:装船恢复,调进不畅,库存连续下降,前半周期货拉涨,市场情绪升温,北港市场均小幅探涨,后半周行情趋稳。

终端:往年9月份是电厂是以低日耗和低采购来维持库存平衡阶段,今年进口煤及内蒙煤管票限制严格,预计冬储补库提前本月中下旬。而水电发力在近期还能持续,并且绝对量仍高于往年同期,对火电有挤压,预计这种状态持续到下周,即近期火电日耗还将继续下降,电厂补库力度并不强。

行情预判综述:下周市场依然存在压力,但产地月初放票不是特别顺畅,供给端在9月上旬不算宽裕,大秦运量不足,港口库存依然偏低,只有水电持续发力对火电继续挤压。自此则需调整原来的预期,即9月上旬以稳定略偏空看待,中下旬随着水电减弱,叠加煤管票紧张。另外,还有神华本月月度价格偏低,如果神华维持固定利润,则在中下旬较难上调外购价格,则会导致外购收煤不畅,从而引起长协兑现率下降的问题。

下周现货的判断:下周稳定为主,后市上涨预计在9月中旬左右。

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