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【易煤指数报告216期】多空分歧斗未休,岭上寒色重,阶下黄叶深
2020-11-07 08:35:28来源:易煤网浏览次数:14099

一、市场概况:涨势收缓

本周港口价格周初小幅上涨后快速走平。周度指数(11月2日-11月6日)方面:易煤北方港动力煤价格指数(YBSPI)5000K0.8S为560.7元/吨,环比上期上涨9.0元/吨,涨幅1.6%,5500K0.8S指数为619.4元/吨,环比上期上涨7.0元/吨,涨幅1.1%。

易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为599.6元/吨,环比上期上涨9.2元/吨,涨幅1.6%,5500K0.8S当期指数为660.2元/吨,环比上期上涨9.8元/吨,涨幅1.5%。

本周江内价格小幅上涨:山西煤5000K0.8S主流成交价在595-600元/吨(+5),山西煤5500K0.8S主流成交价为660-665元/吨(+5);蒙煤5000K主流成交价在605-610元/吨(+5),5500K主流成交价为665-670元/吨(+5);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在660-665元/吨(+5)。

二、港口库存:北港库存低位徘徊,江内延续去库节奏

北港库存小涨:本周北方五港日均调入188.3万吨,环比上周日均增加6.4万吨。北港锚地船数略降,日均118艘,环比下降15艘,日均吞吐量187.2万吨,环比跌7.2万吨。北港调入、调出基本持平,港口库存小涨。截至11月6日,北港合计库存为1875.4万吨,较上周同期增61.3万吨。

发运端:大秦线检修结束,本周日均发运量120万吨左右,古店绕行唐呼线停发。呼局+西安局发运量日均28列。大秦检修结束第一周,发运量增量不及预期,调运量偏低,朔黄线有部分增量,港口库存略增。

江内库存继续下降:江内价格前半周快速反弹,后半周走稳,截至11月6日,长江口九大主要港口合计库存434万吨,环比上期大幅下降58万吨。

三、航运市场:沿海运价滞涨企稳

沿海运价明显跟随煤价涨跌,本周初,货盘持续释放,运价延续上周的上涨态势,持续到本周三,市场商谈氛围开始降温,运价涨幅收窄,到周四以后,市场继续降温,运价回归平稳,部分航线出现小幅下调。截至11月6日,北方港-长江口(张家港4-5万吨)进江航线运价在33.7元/吨,环比涨5.1元,北方-广州运价(6-7万吨)35.4元/吨,环比涨2.8元。

江运费稳定,长江口到九江1万吨船运费12元/吨,到城陵矶1万吨船运费17.5元/吨左右,到湖北宜昌5000吨船27元/吨左右。

天气方面,未来十天(11月5-14日),全国气温也将逐步走低,影响我国的冷空气势力较弱,全国大部分地区平均气温较常年同期略偏高。

水电方面,近期三峡蓄水量呈往年正常状态。

四、市场综述:市场消息纷乱,煤价滞涨走稳

本周产地市场销售总体依然较好,上周坑口市场矿价有涨有跌,而上周末到本周前半周涨价地区较多,如鄂市伊旗、准旗基本普涨,到后半周,产地逐步走稳,随着政策保供力度加大,预计后期供应增速也将逐步加快。

中间环节,北港和江内库存依然偏低,本周大秦线检修结束,但发运量依然偏低,港口调进维持低位水平,朔黄线发运有增量,黄骅港开始累库到180万吨左右,但相较正常去年同期依然偏低。

前半周受大秦线检修结束后发运量不及预期,且产地供应增速不快影响,价格迅速反弹,而到后半周,市场各种调控消息纷传,如广州进口漂货可以靠泊卸港、发改委限长协价,并要求大型煤企做增量等等,对市场情绪有明显压制,市场价格滞涨走稳。

近期保供因为政策调控本身的矛盾性问题,增量释放的速度并不快,依然存在供给紧张的情况,并且市场供需关系并没有明显改善,中环环节库存依然偏低,冷冬预期依然强烈,所以本周发改委陆续开会释放保供稳价信号,对市场情绪有明显打击。后期在港口供给结构中,神华等长协煤的供应也将有增加,对市场价格也形成压制。

上周讲过近期供需变化的特点:供应的走势属于起点低,开始增速慢,后期增速快,供应量会呈现指数形态的上涨,并在12月份中下旬后稳定在较高水平的特点;而需求特点是起点高,并且高于供给的绝对量,近期也将继续有增量,并且在1月份达到最高水平的特性,所以在11月到12月中旬之前供需关系会存在供应先偏紧,而后逐渐宽松的特点。

预计到11月中旬,供给的增速会大于需求的增速,供需关系将由偏紧到偏宽松转变,而后期随着天气逐渐转冷,12月中下旬到1月份,需求达到最高峰,而届时供给达到阶段性高位,会再次出现供给偏紧的问题。

而当前是供应增速开始加快的阶段,但还不至于改善供给偏紧的局面,但近期因为各种调控消息的压制,价格小幅反弹后走稳,不过近期市场依然没有下跌基础,预计下周市场将继续稳定。而随着供给增速的加快,预计到15号以后,市场将开始走弱。

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